Booming untuk bank karena M&A dan pandemi meningkatkan kebutuhan FX perusahaan

 LONDON: Ledakan dalam pembuatan kesepakatan perusahaan, melonjaknya biaya input dan fokus pada arus kas jangka pendek dalam pandemi telah membuat perusahaan bergegas untuk melakukan lindung nilai terhadap eksposur mata uang mereka tahun ini, memberikan dorongan kepada bank yang menjual produk valuta asing.

Bendahara perusahaan mengatakan pandemi, yang menyebabkan penurunan pendapatan pada tahun 2020 sebelum rebound tajam tahun ini, telah mendorong banyak orang untuk lebih sering melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang.

Tekanan rantai pasokan tanpa henti, dan kenaikan tajam dalam bahan baku dan biaya input lainnya yang sebagian besar dalam mata uang dolar AS, adalah alasan bagi perusahaan untuk mengunci harga juga.

Dan lonjakan merger dan akuisisi saat pemulihan berlangsung juga mengangkat permintaan perusahaan untuk mata uang asing. Pembuatan kesepakatan global berjalan pada rekor tertinggi tahun ini, dengan US$3,9 triliun kesepakatan telah ditransaksikan pada awal September, menurut data Refinitiv, berita lebih lanjut ada di Bacadenk.com.

Perusahaan multinasional termasuk di antara mereka yang meningkatkan aktivitas pasar valuta asing (FX).

Bendahara perusahaan di salah satu perusahaan FTSE 100 mengatakan bahwa auditornya telah memberi tahu perusahaan untuk melakukan lindung nilai terhadap eksposurnya secara lebih efektif dan “memastikan bahwa kami hanya melakukan lindung nilai terhadap aliran pendapatan yang terlihat”.

Hal ini menghasilkan lebih banyak volume dan ukuran kesepakatan yang lebih kecil, sebuah perkembangan yang terlihat secara luas – bendahara mengatakan kesepakatan lindung nilai rata-rata di antara perusahaan-perusahaan besar Inggris lainnya telah menyusut menjadi antara US$5 juta dan US$10 juta, dari US$20 juta sebelum pandemi.

“Aktivitas lindung nilai perusahaan telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir karena cakrawala waktu (perusahaan) untuk melakukan lindung nilai terhadap eksposur FX mereka telah diperpendek,” kata Naresh Aggarwal, direktur kebijakan di Asosiasi Bendahara Perusahaan yang berbasis di London.

PENINGKATAN PENDAPATAN

Ini membuktikan keuntungan bagi meja perdagangan mata uang bank, mengimbangi penurunan pendapatan baru-baru ini dari klien investor.

Aktivitas para pelaku pasar keuangan, termasuk manajer aset dan dana lindung nilai, melonjak tahun lalu karena ketidakpastian pandemi mendorong volatilitas FX, tetapi di pasar yang lebih tenang tahun ini, mereka telah mengurangi perdagangan.

Sebaliknya, bank mendapat manfaat dari lonjakan aktivitas dari perusahaan yang berebut untuk melakukan lindung nilai, meminjam lebih banyak atau berekspansi ke luar negeri. JP Morgan, UBS dan Deutsche Bank adalah tiga bank teratas berdasarkan pangsa pasar di pasar mata uang US$6,6 triliun per hari, menurut survei Euromoney.

Data volume valuta asing di seluruh pasar memiliki kelambatan, tetapi angka terbaru menunjukkan lonjakan omset perusahaan.

Aktivitas perusahaan di pasar valuta asing London rata-rata US$117 miliar per hari di bulan April, naik 16,1 persen dari enam bulan sebelumnya, menurut data terbaru Bank of England.

Pertumbuhan volume “lembaga non keuangan”, proksi untuk aktivitas perusahaan, sedikit melampaui pertumbuhan pasar sebesar 15,6 persen, data yang mencakup perdagangan di pusat valuta asing terbesar di dunia menunjukkan.

Kepala FX global Deutsche Bank, Russell Lascala, mengatakan pendapatan FX tahun ini yang diperoleh dari basis klien korporat bank naik secara signifikan pada level 2019 dan membantu mengimbangi perdagangan investor yang berkurang, meskipun ia menolak memberikan angka.

Persaingan ketat untuk bisnis klien keuangan telah menekan margin keuntungan bank. Sebaliknya, perusahaan dapat memberikan bisnis yang lebih lengket dan lebih menguntungkan.

Lascala mengatakan Deutsche Bank menetapkan harga perdagangan yang tidak biasa tetapi lebih menguntungkan bagi perusahaan “hampir setiap hari.”

“Perusahaan melakukan lebih banyak bisnis, mereka perlu lebih banyak melakukan lindung nilai, mereka berkembang, mereka meminjam, dan melakukan banyak kesepakatan lintas batas. Pada krisis sebelumnya sangat berbeda, mereka tidak sekuat dan bermain bertahan,” katanya. .

12 bank investasi terbesar secara global memperoleh pendapatan US$28 miliar dari perdagangan komoditas, obligasi, dan mata uang pada kuartal pertama 2021, naik 15 persen dari tahun sebelumnya, menurut data Coalition Greenwich. Itu merupakan pendapatan kuartal pertama terbesar bagi perbankan dalam enam tahun terakhir.

UKM

Usaha kecil dan menengah (UKM) juga telah menggenjot perdagangan FX.

Laurent Descout, CEO perusahaan pembayaran Neo, mengatakan omset telah meningkat untuk bisnis lintas batasnya setelah awal yang lambat.

Perusahaan telah menyelesaikan transaksi senilai US$1 miliar pada akhir Agustus, sebagian besar dalam beberapa bulan terakhir, kata Descout, menambahkan bahwa perusahaan menghindari produk opsi mata uang yang lebih kompleks untuk alat ‘vanilla’ seperti kontrak berjangka.

Gangguan rantai pasokan, tanda-tanda kenaikan inflasi, dan ketidakpastian tentang kekuatan pemulihan ekonomi akan membuat volume lindung nilai Valas perusahaan tetap tinggi.

Descout mengharapkan untuk melihat bendahara mengunci kurs FX untuk “12-24 bulan ke depan untuk mendukung arus kas jangka menengah dan melindungi margin”.